基金三季报的公布已经收官,我们不妨从四个方面加以解读。首先,基金重仓股历来是关注重点,而基金三季度对于两大酒企龙头,贵州茅台及五粮液的追捧更是惹人注目;今年“地雷股”频频炸响,三季度同样不乏其中,华兰生物、紫鑫药业、中恒集团均给重仓基金当头一棒,而它们最终是去是留呢?由于市场下跌,基金继续遭遇净赎回,以中银转债B为首的新基金更是遭遇天量赎回;而三季度也不乏抗跌基金,其对于后市又有何看法?
重仓股:“酒香”四溢
归纳基金三季度重仓股动向,大消费投资主线清晰,酒类上市公司更是最爱。贵州茅台为基金第一大重仓股,而五粮液为基金第一大增持股。
三季度基金持有前十大重仓股分别是贵州茅台、五粮液、招商银行、格力电器、伊利股份、国电南瑞、兴业银行、美的电器、苏宁电器以及民生银行。其中,消费品及服务行业有6只股票,即贵州茅台、五粮液、格力电器、伊利股份、美的电器、苏宁电器;金融股3只,即招商银行、兴业银行、民生银行;投资品股票1只,即国电南瑞。
以南方系基金为例,旗下5只基金三季度大幅增仓贵州茅台。对比2011年中报和三季报可以发现,进入三季度,南方成份精选、南方稳健成长、南方稳健成长2号、南方避险增值、南方积极配置第一大重仓股为贵州茅台。而在二季度仅南方积极配置第一大重仓股为贵州茅台。截至第三季度报告期末南方系基金共计持有贵州茅台899.96万股,较上一报告期740.70万股的水平有所增加。众禄基金研究中心表示,作为澳门最正规的游戏平台官网 老大贵州茅台,三季度其营业收入实现38.16亿元,同比增长39%;净利润实现16.61亿元,同比增长54.68%,每股收益1.60元。
而增持市值前十大重仓股也主要集中在消费品及服务行业,占据半壁江山,分别是五粮液、伊利股份、洋河股份、友谊股份和张裕A。而在基金新增前十大重仓股中,中国水电赫然在列,共有16只基金前十大重仓股中出现该股,如宝盈泛沿海增长、华夏经典、基金汉盛、富国可转债、银河稳健、华夏债券A/B、交银增利债券A等。
海螺水泥则成为基金三季度第一大减仓股,该股三季度大跌38.04%。此外,金融保险业仍是重点减持对象,招商银行、中国平安、浦发银行、农业银行遭大量减持;而青岛海尔、苏宁电器和美的电器也均遭遇减持。
从行业方面看,金属、机械设备继续遭遇减持,食品饮料等消费类行业呈增持态势。从积极投资偏股型基金投资的行业配置来看,机械设备、食品饮料、金融保险、医药生物和批发零售行业为基金持有的前五大行业,其中前三大行业的集中度有所下降,由38.26%下降至37.94%。金属非金属、机械设备和石化行业连续两个季度遭遇较大幅度减持,金融保险行业也呈现较高比例的减持态势。与此同时,增持的前三大行业分别是食品饮料、医药生物和电子行业,其中食品饮料的增持比例超过1%。
地雷股:基金伤得不轻
今年三季度也不乏基金“地雷”重仓股,华兰生物、紫鑫药业、中恒集团就是其中典型。华兰生物、中恒集团三季度跌幅均超过30%。曾经重仓其中的基金,三季度是否仍在坚守呢?
2011 年7月14日、7月16日-24日,华兰生物受到公司在贵州3浆站关闭的重大事项影响而两度停牌。7月15日首次复牌,华兰生物下跌8.00%;7月25 日第二次复牌,该股连续两个交易日跌停。整个三季度,华兰生物大跌34.77%。而二季报显示,前十大重仓股中配置了华兰生物的基金共计12只,汇添富、华安重仓基金数量最多,分别为4只、3只。不过,事发之后,华兰生物遭到基金集体抛弃,汇添富、华安旗下共7只基金已从华兰生物前十大重仓股中消失;反倒是大成蓝筹三季度仍加仓华兰生物,从二季度末持有1120万股增至1616万股,并成为其第七大重仓股。
紫鑫药业因被爆出凭借人参概念,注册空壳公司、隐瞒关联交易、自买自卖业绩虚增遭到曝光,于2011年8月17日停牌,直到10月24日才复牌,复牌便连续遭遇三个跌停,即是其复牌以来五个交易日跌幅便达到27.33%。二季度末,五只基金兴全可转债、泰达宏利成长、兴全有机增长、浦银安盛价值成长、华富成长趋势重仓其中。三季报显示,兴全可转债较二季度末持有紫鑫药业600万股数量未变;同样的,兴全系旗下另一只重仓紫鑫药业的基金兴全有机增长,三季度末持有该基金数量较二季度末同样未变,仍为400万股。而泰达宏利成长和浦银安盛价值成长三季度已经减持该股。
中恒集团于8月22日跌停、8月23日开始停牌,至9月1 日复牌。停牌当日,中恒集团发布公告,因与山东步长医药销售有限公司有重大业务正在磋商,有关的事项尚存在不确定性,公司决定停牌;9月1日,再度发布公告称,因山东步长医药公司无法完成总经销协议约定的销售任务,经双方协商,同意解除《产品总经销协议书》。同时,中恒集团收回了步长医药对注射用血栓通冻干粉针的代理权。于是这引发了资金对于中恒集团在分手之后是否还能完成销售额的忧郁。整个三季度,中恒集团大跌32.56%。广发系4只基金以及华商系3 只基金二季度末重仓其中。三季报显示,中恒集团仍获得广发系坚定支持,广发聚丰仍持有中恒集团523万股未变,广发聚瑞从1226万股加仓至1434万股,广发核心精选更是从二季度末的506万股加仓至1137万股。而华商系孙建波却在重仓之中略有减持,华商盛世从二季度末的4116万股减持至3284 万股;华商策略从3150万股减持至2657万股。
规模:新基金遭天量赎回
成立于今年二季度末的新债基中银转债B,三季度遭遇市场上最大赎回,规模缩水83%,减少17.95亿份。数据统计显示,三季度遭遇赎回最多的五只基金均为新基金,除中银转债增强B之外,还有泰达宏利全球新格局、农银汇理货币B、南方中证50债C,分别遭到77%、74%和73%的天量赎回。而在老基金中,万家双引擎遭遇赎回比例第一,达到 72%。
整体来看,共27只基金规模缩水比例超过50%。金鹰中证技术领先、长信中短债、农银汇理恒久增利C、华商价值精选、浦银安盛货币B、南方中证50债A、银河银信添利A、交银先进制造等均遭遇大量赎回。
而在获得净申购的基金中,货币基金规模扩张最大。中海货币A三季度规模暴增3.76倍;博时现金收益、富国天时货币B、广发货币A、华宝兴业货币A规模均呈翻倍增长。共有238只基金三季度获得净申购,其中20只基金规模净申购比例超过20%,
据悉,三季度基金净赎回261.75亿份。三季度表现较差的债券型基金和QDII基金遭遇了最大危机,在各类产品中净赎回比例最高。尤其是债券基金,在三季度债市深幅调整背景下,份额显著下滑,净赎回比例高达20.62%;QDII基金净赎回6.27%。
从不同基金品种的规模变动情况来看,偏股型基金份额整体较为稳定,股票型基金净申购0.2%,而指数型基金更是实现净申购3.53%;仅混合型基金小幅净赎回0.65%。资产规模角度看,三季度末940只基金总资产规模约20334.27亿元,较2011年二季度下降9.89%。在各类型基金中,开放式股票型基金规模依然最大,为10377.87亿元,开放式混合型和开放式指数型分别为5502.24亿元和2809.66亿元。从各类型基金来看,QDII基金、开放式保本基金、封闭式基金、债券型基金、开放式指数型基金规模均有不同程度的缩水,减少比例分别为20.36%、1.85%、13.46%、 12.89%、9.47%。货币型基金规模小幅增加,增幅为5.84%。若包含联接基金,972只基金总资产规模为20644.49亿元,较二季度下降 9.82%。
62家基金公司中,华夏继续以1899.02亿的规模位列首位,易方达、嘉实、南方和博时排名第2至第5位,广发、大成、华安、银华和富国分列第6至第10位。从基金公司资产规模增速来看,除小型基金公司新华、农银汇理等规模有所增加外,多数基金公司规模均有不同程度下降。若包含联接基金,与二季度相比,排名前十位基金公司的次序则没有发生变化。