据天相投顾对基金二季报的统计,二季度基金增持幅度最大的行业为食品饮料,配置该板块的比例从一季末的6.95%上升到二季末的7.69%,上升0.74个百分点,此外,基金也对房地产、医药生物等板块给予积极增持。
同时,受经济下滑影响较大的机械设备板块被基金大幅减持,基金持有该板块的市值从一季末的15.28%下降到二季末的13.88%,下降1.40个百分点,金属、非金属、电子等板块也被基金明显减持。
截至二季末,基金配置比例最大的三个行业为机械设备、金融保险和食品饮料,配置这三大板块的比例分别为13.92%、8.99%和7.69%。经过二季度的调整,基金在行业上的配置更加分散,前三大行业合计占基金净值的比例仅为38.06%,显示在当前主要通过均衡配置规避股市的不确定性。
二季度最受基金青睐的股票当数白酒龙头贵州茅台,重仓该股票的基金从一季末的67只大幅增加到二季末的126只。同样是白酒龙头的五粮液也备受基金追捧,重仓五粮液的偏股基金数从一季末的36只大幅增加到二季末的103只。
二季度基金增持消费、房地产和金融,反映了防御性特征。对比二季度和一季度的超配低配情况和增减持情况,发现二季度增减持行业和一季度相反,主要是因为今年以来市场周期变换得较快。但是基金超配低配的行业变化不大。投资者当前更多是基于预期和短周期变化作出短期配置的修正,缺乏系统性行业机会。
基金对成长性行业的关注显著上升。成长性行业基于前期跌幅较大、短期存在超跌反弹的可能;基金更看重在经济转型的大背景下,优质成长股的穿越周期性。这种成长性与2010年底有所区别,现在更看重优质企业的成长,而非一些行业的成长预期。
在行业的关注度上,均衡配置的色彩浓厚。消费中的食品饮料、新兴产业中的TMT、周期中的机械、水泥、地产都受到了较大的关注,主题方面主要是保障性住房。与一季度偏好周期、去年四季度偏好新兴和消费不同,目前基金在关注方向上变得十分均衡,反映了基金淡化行业选择,倾向于精选个股的思想。
国金证券认为,今年以来,在对基金季报的分析中很难获取鲜明的观点,对市场判断总是纠结的,对行业配置是难觅新意的;这其实反映的是目前市场所处的这个客观环境,只有在细微的预期和短周期波动中寻找配置调整的机会,并且空间看起来是越来越窄。