沪深两市经过上周大幅杀跌后，本周一低开后振荡攀升，而受制量能不济，股指尾盘再度回落，沪指收出一根红十字星。周一多数板块出现回调，而酿酒造酒板块再显强势，板块整体涨幅2.19%，位居两市涨幅榜之首。其中，西藏发展接近涨停，贵州茅台涨幅超过4%，而重庆啤酒、五粮液、泸州老窖和莫高股份涨幅也超过了2%。
凭借着靓丽的一季报和全年业绩的高增长与稳定性，以及所具备通胀概念，酿酒造酒板块成为弱市之中市场关注的重点。从一季度披露数据看，酿酒板块净利润平均增速超过35%，仍是食品饮料行业中景气度较高的子行业。同时，1~4月份酿酒造酒行业产销量仍旧保持稳定增长，其中白酒行业增速接近30%，稳定的增长使得酿酒造酒板块的防御性逐渐凸显。
从估值水平看，目前白酒、葡萄酒和啤酒的市盈率分别为31倍、34倍和37倍，估值水平都低于历史均值，也低于食品饮料行业42倍的市盈率。我们认为，6月初的端午节是白酒消费的一个小旺季，从6月份开始白酒销量和产品价格可能会进入一个逐步上升期，投资者可关注具有估值优势的中高端白酒，其中包括五粮液、泸州老窖和山西汾酒等品种。同时，随着啤酒销售旺季来临，啤酒或将迎来新一轮的投资机会，投资者可重点关注龙头青岛啤酒。
编辑：王晓雅
