近入2010年以来,酿酒食品板块受春节因素影响,走势强于大盘,2010年以来累计回落2.88%,排在32类行业涨幅榜第12位,跑赢同期沪深300指数7.23个百分点。
通过分解食品行业净利润增速构成,得出08年主业增长和所得税率下降贡献最大(而2007年为主业增长和费用控制),净利润增量的贡献比重分别为95.33%和52.83%。从09年半年报数据分析,毛利率的提升和费用控制成为净利润增长的最大推动力,而主业增长仅贡献了净利润增量的12%左右,这在历年的贡献比例中属于很低水平,历年数据看都在增量的30%以上,主要原因是经济不景气对行业产生的不利影响。东方证券预计09年全年的净利润构成相比上半年不会出现格局性变化。但随着经济带动消费回暖,预计主业贡献比例会上升到历史平均水平。
白酒:高端白酒中铺货量最大的是水井坊井台瓶堆头促销,零售价格略有下滑至588元。茅台、五粮液和国窖1573的旺季价位十分稳定,洋河天之蓝和海之蓝的零售价则有所上升。和去年春节相比,超市的人流量和高端酒水的消费人气明显复苏,五粮液依旧是沪上高端白酒的主选品牌。中低端酒中,五粮醇和金六福人气不减;但今年西凤、杏花村等老牌名酒在沪都有铺货,分流了部分消费群体。
啤酒:唯一进行促销的品牌是百威,买三送一后折价每瓶600毫升4元,甚至低于雪花和青啤纯生的价格,百威在竞争对手的冲击下正不断放低身价。青啤纯生瓶装仍旧缺货,上海松江产能今年将扩至25万吨,以满足上海市场的需求。
葡萄酒:跟经济的高相关性更为明显,高端酒消费的旺盛可带给张裕30%的业绩增长,进口酒对葡萄酒市场会形成一定冲击,但对张裕影响不会明显
肉制品:中粮用1.94亿元收购万威客后,万威客的肉制品已经印上了中粮的标志,但其在广东异地生产的身份却使得看重保鲜的消费者却步。天津宝迪农业科技公司生产的低温肉制品开始进入上海市场,其是集养殖、屠宰、加工一体化的农业生物科技公司,但宣传较少,品牌并不为外地消费者所认知。
乳制品:光明的新推出的优舒奶以国内第一款无乳糖为宣传亮点,宣扬“肚子不咕噜,肠胃更舒服”;但网上关于其产品特性的文章均被删除,无乳糖概念似乎并未得到权威机构的认可。
东方证券重点推荐泸州老窖、贵州茅台、水井坊、山西汾酒、燕京啤酒、张裕A、另外需要投资者重点关注的是金枫澳门最正规的游戏平台官网
(世博会概念股)、双汇发展(公司关联交易的解决)、金种子酒(未来几年业绩有望高增、股价已接近拟增发价)、老白干酒(改制带来的机遇、机会可能就在上半年)和伊力特(受益新疆的大幅投资)
编辑:赵鑫